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企业资产证券化融资相关财务风险探究

时间:2016-07-11

企业资产证券化融资相关财务风险探究

  一、企业资产证券融资财务相关风险理论

  (一) 资产证券化理论

  资产证券化是以特定的资产组合方式或特定现金流作为支持,在金融市场发行可用于的交易的证券的一种融资形式。它具有以资产来支持融资、结构性融资和表外融资、不会增加融资人资产负债表的规模的特点,并依据信用增级原理、风险评估原理和资产重组原理三大基本原理。

  (二)财务风险理论

  财务风险是每个企业都可能会面临的重要问题,财务风险的本质更确切的表现为一种微观经济风险,同时也集中体现出企业理财活动过程中出现的风险。具有客观性、全面性、不确定性、收益与损失共存的特征,是由于自然环境的不确定性、政治环境的不确定性、经济环境的不确定性、财务活动本身的复杂性、财务管理工作主体的局限性和经营者的道德风险所引起的。

  二、企业资产证券化财务风险管理需要解决的问题

  从理论分析中我们可以得出企业在资产证券化财务风险管理中需要解决:识别资产证券化财务风险、选择财务风险分析方法、建立有效财务风险评价指标体系和完善财务风险的控制制度四大问题。

  三、企业资产证券化融资相关财务风险的评价指标体系

  (一)评价指标的选取原则、选取方法和影响指标选取的因素

  1.选取评价指标的原则主要有:敏感性原则、广泛性原则、可比性原则、综合性原则、可测度性原则、协调性原则、科学性原则、全面性原则和定性与定量相结合原则。

  2.选取评价指标的方法主要有:理论分析法、实证分析法、调查分析法和指标修正法四种。

  3.影响指标选取的因素有:政治风险、法律风险和利率汇率风险三种。

  (二)企业资产证券化融资财务风险评价指标体系的构建

  企业资产证券化融资相关财务风险评价指标体系的构建,详见表1。

  四、企业控制资产证券化融资相关财务风险的管理建议

  (一)提高财务管理人员的资产证券化风险意识

  企业进行资产证券化融资过程中如果涉及巨额资金,且过度损耗融资成本的话将会对整个企业的运营活动及资产的流动性管理方面产生不可估量的消极影响。企业在通过发行资产证券化进行融资的过程中,若果相关管理人员没有及时准确清晰地意识到资产证券化融资所带来的相关财务风险,就会给整个企业的资本运营、财务管理等活动带来极大的挑战。所以,企业必须从提高自身风险意识方面出发提高各个相关部门及相关管理人员的资产证券化融资风险意识,从而达到整个企业从基层到决策层对证券化实施的高度重视。

  (二)完善企业财务机制

  1.合理有效的“财务风险隔离”制度的建立

  2.构建与企业资产证券化融资相关财务风险相适应的管理体系

  3.对企业资产证券化的相关信息披露予以加强

  (三)及时采取有效行动

  当企业资产证券化财务风险指标体系发出高度预警提示时或出现财务风险时,企业相关财务风险管理人员应该立刻将该种情况汇报给企业高层管理人员以便决策者在最佳时机采取最佳的应对风险措施,从而控制风险。该建议的目的在于尽可能的避免企业资产证券化融资业务的失败。

  (四)完善政府环境制度方面的控制

  国家应制定有助于对企业资产证券化融资相关财务风险进行控制的会计规范,根据特殊的企业主体对其具体问题进行明确,严格合理整治监管格局,建立统一的监管环境;制定相应法律,明确企业资产证券化融资的会计处理流程,熟悉其具体的税目规定。发挥政府鼓励性政策的积极作用,大力发展安全透明的资本市场金融环境,对相关的法律制度进行不断完善等各种对企业控制证券化融资相关财务风险有重大意义的措施。

企业资产证券化融资相关财务风险探究

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